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近日，滋润智算科技集团股份有限公司基础设施不动产投资信赖基金神志讲求开动求教圭表。本年以来，结果3月13日，已有5只基础设施范畴不动产投资信赖基金（REITs）上市，另有多只公募REITs在求教或恭候刊行程度中。

在公募REITs的获配机构中，险资成为穷苦的成立力量之一。据《证券日报》记者梳理，本年以来上市的5只公募REITs中，险资得到配售金额约为7.65亿元，内容配售份额约为2.27亿份，内容配售份额占本年已刊行公募REITs总刊行份额的9.8%（含保障机构钞票搞假寓品得到的配售份额）。

受访群众示意，公募REITs分成踏实、风险漫衍、久期长等特点与险资需求相匹配，访佛监管政策和管帐准则条件等身分影响，使得险资成立公募REITs的积极性较高。瞻望改日西瓜影院快播，臆度险资投资公募REITs还将呈现成立比例晋升、投资神志多元化等趋势。

险资获配份额近10%

当今，公募REITs刊行已步入踏实轨说念，其底层钞票类型也“百花都放”。Wind资讯数据泄漏，本年以来结果3月13日，已有汇添富九囿通医药仓储物流REIT、中原金隅智造工厂REIT等5只公募REITs上市，其中包含多项“首单”范畴冲破，如首单医药仓储物流REIT、首单农贸市集REIT、首单以高性能智算中心为底层钞票的基础设施公募REIT神志等。

就公募REITs的钞票特点，广东凯利成本搞定有限公司总裁张令佳对《证券日报》记者示意，REITs介于股债之间西瓜影院快播，收益踏实，风险较低，其底层现款流细目性相对较高。此外，REITs底层钞票的走动不足股债公开市集不绝，价值重估频率低，对总体钞票欠债表的波动影响较小。

在新刊行的公募REITs中，险资深度参与，成为穷苦的成立力量之一。据《证券日报》记者梳理，本年以来上市的5只公募REITs中，险资通过计谋配售和网下配售得到配售金额约7.65亿元，内容配售份额约为2.27亿份，内容配售份额占本年已刊行公募REITs总刊行份额的9.8%。

就险资积极成立公募REITs的原因，张令佳示意，险资成立公募REITs，主如若由于其分成踏实、风险漫衍，久期较长，契合险资多元化成立的选项。在国内利率核心抓续下落的环境下，公募REITs不错提供类似债券的风险收益特征，但比债券有一定的风险溢价。

此外，在监管政策优化（如风险因子下调）与新管帐准则执行等身分的影响下，险资成立公募REITs的积极性也随之晋升。

2023年，国度金融监督搞定总局发布《对于优化保障公司偿付材干监管圭臬的见告》，建议对于保障公司投资公开召募基础设施证券投资基金（REITs）中未穿透的风险因子从0.6辗转为0.5。这一辗转拓宽了险资投资公募REITs的空间，提高了险资投资的积极性。

此外，新管帐准则执行也鞭策保障资金进一步投资公募REITs。国海证券征询所副长处、首席钞票成立官林加力示意，从试验看，无数弥远资金（如保障、待业金）投资REITs的核心方针是弥远成立以获取踏实分成，而非短期走动赚钱。左证新管帐准则条件，机构可将自有资金抓有的REITs从FVTPL（以公允价值计量且其变动计入当期损益）分类至FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他详尽收益）。这种机制对高股息钞票如REITs钞票具有一定上风，既能通过分成救援利润表，又可浮松价钱波动对当期事迹的影响，利好保障、待业金等弥远资金入市。

投资神志多元化

除通过计谋配售与网下配售投资公募REITs外，保障公司还通过树立合资企业、参与拓荒数据中心抓有型不动产钞票支抓专项谋略等神志，助力多头绪REITs市集的建立。

举例，近日，国寿投资保障钞票搞定有限公司（以下简称“国寿投资”）公告泄漏，由国寿投资担任总配合东说念主和投融资参谋人的“中信证券—万国数据2025年第1期数据中心抓有型不动产钞票支抓专项谋略（可抓续挂钩）”到手刊行。国寿投资示意，该居品是国寿投资公司以内容步履落实金融“五篇大著述”的有劲彰显，鞭策保障资金助力国度多头绪REITs市集的建立。

跟着REITs市集抓续扩容，险资等机构将迎来更广大的成立空间，不外在参与投资公募REITs的历程中，险资仍濒临公募REITs市集范畴较小、本身的专科投资材干有待提高档问题。

北京排排网保障代理有限公司总司理杨帆对《证券日报》记者示意，当今险资参与公募REITs投资存在的困难主要有以下三点：一是公募REITs市集范畴相对较小，优质神志有限，导致保障资金难以大范畴成立；二是公募REITs关连法律礼貌和税收政策尚不完善，存在一定的投资风险；三是保障资金在公募REITs投资方面的专科材干有待提高。

针对上述问题，杨帆建议，一是完善公募REITs关连法律礼貌，为保障资金投资提供愈加踏实的市集环境；二是加大公募REITs市集栽培力度，丰富优质神志供给；三是保障公司应提高本身在公募REITs投资方面的专科材干，合理评估神志风险，完了稳当投资。

瞻望改日，杨帆示意，臆度险资在成立公募REITs方面将呈现成立比例晋升、投资神志多元化、谨慎钞票质料和运营材干等趋势。